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財報摘要:公司10月17日公布三季報,前三季度公司實現營業收入13.70億元,同比下滑8.62%,實現歸屬上市公司股東凈利潤1.18億元,扣非后凈利潤1.17億元,分別較上年同期下滑9.58%和10.48%,基本每股收益0.1254元,同比下滑9.59%。歐美市場復蘇程度直接影響全球假發需求,主業增長承壓發制品出口額自2013年以來增速反彈,但美洲市場去年下半年起進入去庫存階段,近期歐洲市場受到英國脫歐以及美聯儲加息預期影響,居民消費信心不足,高端產品需求不暢,中低端產品主導市場導致營收規模下滑,主業增長承壓。匯兌收益同比減少導致三季度財務費用同比增長543.69%公司是典型出口導向型企業,去年“811匯改”后,公司匯兌收益確認壓低財務費用水平,人民幣貶值提升公司產品國際競爭力,由于此后人民幣匯率變化趨于緩和,三季度公司匯兌收益確認同比大幅減少,財務費用較去年增長2621萬元。加大線上渠道推廣力度,關注非洲市場成長境內線上推廣偏低端sleek品牌打破銷量下滑窘境,境外拓展海外電商,減少中間環節,發條產品相比成品假發更適合線上銷售。非洲市場快速成長,公司化纖發條已轉移40%產能在非洲本土生產,節約人力及運輸成本。此外,公司不斷加強品牌宣傳力度,Noble、Couture等品牌知名度不斷提升。盈利預測與估值:預計公司2016-2018年分別實現營業收入17.98億元、18.28億元、18.66億元,實現歸屬母公司的凈利潤1.32億元、1.50億元、1.56億元,對應EPS分別為0.14元、0.16元、0.16元,對應PE分別為53.44倍、46.96倍、45.17倍。維持公司“推薦”評級。風險提示:非洲市場開拓不及預期;原材料價格大幅上漲。正文已結束，您可以按alt+4進行評論

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